创新药板块强势回暖，春天真的来了？
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在过去几年中经历了多轮折磨后，医药健康板块终于迎来了罕见的强势回暖。尤其是创新药板块表现抢眼，大幅反弹成为资本市场的焦点。医药基金经理们总算可以喘一口气了，其中备受关注的基金经理葛兰，其管理的基金规模稳定在400亿元左右，继续展现出强大的市场吸引力。
最近医药板块反弹，很多人都说“总算熬出头了！”特别是创新药，涨得那叫一个抢眼。港股、A股都涨得欢，连葛兰的基金也重新有了吸引力。不过这事儿啊，哪能光看涨？为啥涨、企业能不能继续跑、基金值不值得投，这里面的门道还真不少。咱今天就展开聊聊，看看到底咋回事儿。
一、创新药的春天来了？
最近医药板块尤其是创新药领域表现简直像开挂了。拿数据说话吧，Wind创新药指数今年涨了20%以上，港股创新药板块的涨幅更接近50%，比不少热门板块都更亮眼。这说明啥？说明资本市场是真香了。但为啥创新药这么能打？
一个很大的原因就是企业研发能力的提升。去年一年，中国药企在海外授权交易上完成了79项合作。这事儿乍一看不起眼，但背后是国内药企在研发、技术上的硬实力撑住了场子。特别是国内创新药企业开始通过“BD模式”授权产品给国外药企，少去了直接出口的麻烦，还能绕开像美国关税政策这样的坑，跟海外企业分账赚钱，双赢！
另外，新药研发不是短时间能见效的事，它有周期。过去几年药企拼命研发，技术储备越来越硬，这些投入现在终于开始“结果”了。从仿制药转向创新药，再到产品正式上市、实现业绩增长，这个过程确实不容易，但只要产品疗效硬，价值市场就愿意买单。
二、基金经理的“回血战”
医药基金这几年可是“受伤很深”。之前因为行业监管、集采政策，基金经理们天天操碎了心。行业低估值的时候，外界不信任、不看好医药板块，葛兰们的日子确实不好过。
不过今年不一样了，医药主题基金开始逐步回暖。尤其是像港股创新药ETF这种基金，短短几天资金就流入了好几亿，这让基金经理们终于可以稍微舒口气。这些ETF重仓了药明生物、信达生物这样的领军企业，这些公司的研发投入比例明显高于行业平均水平，出海能力也是相当强。
还有那些老百姓耳熟能详的基金，比如中欧医疗创新A、易方达医药生物A，今年表现都不错，短短几个月涨幅达到了两位数。这些医药主题基金恢复得这么快，说明市场信心真的在慢慢回来。
再说葛兰，她管理的那些基金虽说经历了市场大跌，但“粉丝”依然不少。很多人看好她选药企的眼光，也愿意长期跟她走。因为无论是一些明星药企的未来发展还是整个医药板块的趋势，这些基金确实有吸引力。
三、新药的攀登赛道
创新药能表现这么好，除了市场对新药技术高壁垒的认可，一个重要因素就是政策上的支持。比如政府工作报告明确提到要推进创新药目录试点落地。这背后是市场更加聚焦那些有实际疗效的药，特别是像ADC、双抗药这种技术含量高、价格也高的药，未来商业化的潜力真是不可小觑。
好政策和好企业也形成了正循环。以恒瑞医药为例，它通过创新药布局和海外授权，不但把研发收益变现，还实现了全球化布局。去年它的营业收入增长了20%以上，归母净利润直接涨了将近50%。特别是一些新分子实体药，销售增幅超过30%。有疗效又有市场，这不涨谁涨？
大家别觉得创新药只是救命的事儿。像老年人慢性病用药、年轻人追捧的医美类产品，还有像数字化健康管理、远程诊疗这样的新兴赛道，都在扩大市场规模。，上到老年人慢病，下到年轻人爱美，这个行业的未来天花板还远远没有到。
四、理性看待医药板块
医药行业确实是资本市场的香饽饽，但我们看问题得理性些。过去股市里那种疯涨也经历过，泡沫破裂的时候亏得人一地鸡毛。但现在市场似乎学聪明了，没以前那么浮夸，投资风更加理性。
从投资角度医疗健康板块的吸引力不仅在于它的稀缺性，更是因为它直接关系到人们的生活质量，从长远来看不会过时。而那些明星基金经理和大佬药企的表现，也在告诉大家，这个行业确实值得关注。
医药创新药的大涨，当然有资本逐利的因素，但说到底还是企业在研发能力上的硬实力。这几年泡沫破了，低谷走过，市场开始用更冷静的态度看待医药行业，也更能分辨出哪些企业是真有未来的。
是不是“创新药的春天”还不好说，但有一点可以确定这场赛道里，谁能跑得久、跑得稳，谁才会成为最后的赢家。而这个故事，才刚刚开始。